D そうでもないのではないですか、まだ。
糸瀬 そうですか。そこはちょっと追いかけていないので。
D では、店頭市場が何で動いていないんだろうかとか、これは動いていないわけですよね、実際に。
糸瀬 市場整備とか規制緩和という意味では、C先生にご指摘いただきたいのですけれども、多分アジェンダに乗っかっていたのは中途で終わっていると思うのです。ただ、そこのプレーヤーがまだ出ていないのはご指摘のとおりだと思いますけれども。それであえて解釈すると、直接金融というのはすべてプライシングされた世界ですね。それぞれの企業は、今までは銀行で長期プライムレートとか、それプラスマイナスほんの少しで借りられていたところが、すべて企業がプライスされる世界なので、そこにまだ借り手のほうも貸し手のほうもなじんでいないのではないかという気がするのですが。
司会者 Cさん、ぜひちょっとお相手していただきたいのですが。
C だから、要するにスクラップ･アンド･ビルドをやらなければいけないので、不良債権の処理とか破綻銀行の整理というのはスクラップの話で、スクラップも思い切ってやっていかなければいけないというのは事実なわけですけれども、スクラップだけしかやらないということになると、システムが必要としている機能が供給されないということになって、じり貧の道になりますから、スクラップを思い切ってやると同時にビルドしていかなければいけない。しかし、ビルドの面の努力は、私はやはり明らかに手薄というか、必要な努力が十二分にされているとは到底思えない状況だと思います。制度的な整備に関しては、確かに金融システム法案でだいぶ入りましたけれども、例えばノンバンク社債法はまだたなざらしになっていますね、この金融再生法案の審議のために。
私は、日本の金融のゆがみを象徴している事例というのは、銀行が不良債権を抱えているというのも一つですが、ノンバンクと投資信託がネガティブイメージを持たれているというのが、本当にこれが日本の金融がゆがんでいる象徴で、本来はノンバンクと投資信託というのはもっと輝いた存在でないといけない。現代金融においてノンバンクというのは、例えばアメリカのGキャピタルみたいなイメージでみんながとらえるような、割と輝いた存在でなければいけないし、投資信託というのも、アメリカの例のように、資産運用手段として非常に輝いた存在でなければいけない。ところが、日本においては、
